Monat: Juli 2025

Interessieren Dich die Finanzen der Bundesliga-Clubs? Wenn ja, dann bist Du hier genau richtig. Mit Hilfe von Finanzkennzahlen der Bundesliga-Vereine, die die DFL öffentlich verfügbar macht, lassen sich finanzielle Entwicklungen der Clubs erkennen. So ist es möglich, zu analysieren, wie finanziell nachhaltig Vereine wirtschaften, welche Vereine finanziell gut aufgestellt sind, welche Clubs finanziell eher Verbesserungspotential haben und wie FinancialFairplay gelebt wird.

Hier geht es demnächst zu:
Teil 2
Teil 3 (22. Juli 2025)
Teil 4 (23. Juli 2025)
Teil 5 Abschlusstabelle (24. Juli 2025)

Einleitung
Einführung Key Performance Indicators (KPIs)
Das Eigenkapital
Das Anlagevermögen
Der KPI Anlagendeckungsgrad
Zusammenfassung Anlagendeckungsgrad

Einleitung

Im Mai 2019 veröffentlichte die Deutsche Fußball Liga (DFL) erstmals die Finanzkennzahlen der Bundesliga-Vereine. Dies geht zurück auf den Beschluss der Mitgliederversammlung Ende 2018. So war es 2019 erstmals möglich, eine „Finanz-Bundesliga-Tabelle 2019“ zu erstellen. Ferner lässt sich erkennen, welche Vereine finanziell nachhaltig agieren.

Basis sind Finanzkennzahlen, die die DFL pro Verein veröffentlicht hat. Mit Hilfe von Leistungskennzahlen, so genannten „Key Performance Indicators“, kurz KPIs, analysiere ich diese Finanzkennzahlen und ermittele seit 2019 jährlich die Finanz-Bundesliga-Tabelle.

Daraus ergaben sich für die einzelnen Vereine viele interessante Ergebnisse:

• Da sie sich untereinander in einem Wettbewerb befinden, war es bereits 2019 extrem spannend zu sehen, wie es tatsächlich um „Financial Fairplay“ bestellt ist.
• 2020 wurde es noch interessanter, weil es möglich war, Veränderungen im Vergleich zum vorangegangen Geschäftsjahr (2019 zu 2018) zu ermitteln .
• 2021 war das erste Jahr, in dem alle Vereine finanziell von der Pandemie betroffen waren (Geschäftsjahr 2020).
• 2022(Geschäftsjahr 2021) war das Jahr, in dem teilweise Zuschauende wieder im Stadion zugelassen waren.
• 2023 (Geschäftsfahr 2022) war das Jahr, in dem sich langsam der Gechäftsbetrieb in der Bundesliga nach der Pandemie wieder normalisierte.
• 2024 (Geschäftsjahr 2023) konnten erstmals nach der Pandemie wieder komplett die Zahlen gut verglichen werden.

Vergleichbarkeit der Vereine

Um die Vereine besser vergleichen zu können, sind in der Finanz-Bundesliga-Tabelle 2025 alle Erstliga-Clubs der Saison 2024/2025 und der Saison 2025/2026 vertreten. Allerdings bilanzieren Bayer 04 Leverkusen, Borussia Mönchengladbach, der VfB Stuttgart und der 1. FC Heidenheim zum 31. Dezember. Eintracht Frankfurt hatte 2023 ihre Bilanz umgestellt, so dass das Geschäftsjahr der SGE jetzt zum 30. Juni statt zum 31. Dezember endet.

Im Bilanzzeitraum 1. Juli 2023 bis 30. Juni 2024 spielten der FC. St. Pauli, Holstein Kiel und der diesjährige Aufsteiger Hamburger SV in der 2. Liga.

Die Analyse wird in verschiedene Bereiche unterteilt:

Einführung und der Key Performance Indicators (KPIs)

Ich habe die folgenden von der DFL veröffentlichten Finanzkennzahlen genutzt:

• Eigenkapital
• Anlagevermögen
• Verbindlichkeiten + Rückstellungen + passive Rechnungsabgrenzungsposten (=Fremdkapital)
• Bilanzsumme
• Personalkosten
• Rohergebnis (als Umsatz genutzt)

Daraus habe ich die folgenden Leistungskennzahlen hergeleitet:

• Anlagendeckungsgrad
• Eigenkapitalquote
• Personalaufwandsquote
• Verschuldungsgrad

Anmerkung in eigener Sache: Unter den Lesenden dieses Blogs gibt es sicherlich versierte „Bilanzbuchhalter*innen“. Ziel dieser Finanz-Bundesliga ist es nicht, für 20 Vereine wasserdichte Finanzgutachten zu erstellen. Vielmehr soll sie Fußballfans dazu dienen, sich ein grobes Bild des eigenen Vereins in Bezug auf die langfristige finanzielle Situation zu machen – im Vergleich zu Konkurrenten genauso wie zum Vorjahr. Wie bei vielen anderen Fan-Aktionen auch, ist dieser Artikel in der Freizeit entstanden, ohne finanzielle oder sonstige Kompensation. Eine noch detaillierte Aufstellung hätte den zeitlichen Aufwand deutlich gesprengt.

Um auf einen Blick eine bessere Vergleichbarkeit zu bekommen, habe ich 2025 (Geschäftsjahr 2024) den Index zum Vorjahr und die Platzierung zum Vorjahr angegeben. Ein Indexwert von 110 entspricht demnach einem Anstieg von 10% gegenüber dem Wert der Referenzperiode, also 2024 (Geschäftsjahr 2023).

1. Anlagendeckungsgrad (Eigenkapital zu Anlagevermögen)

Je höher der Deckungsgrad, desto besser steht es um die Finanzierung des Clubs.

Das Eigenkapital

Definition: Kapital, das den Clubs gehört. Es handelt sich um den Teil, den die Clubs selbst aufbringen, um den Spielbetrieb durchzuführen.

Erstmals seit der Veröffentlichung der Finanzkennzahlen ist kein Club der 1. Liga überschuldet. Sprich jeder Club hat ein positives Eigenkapital und finanziert wenigstens einen kleinen Teil seiner Aktivitäten selbst.

	Club	Mio. Euro	Index	Vorjahr	2019 in Mio. Euro
1.	FC Bayern München	571	106	1.	497
2.	Borussia Dortmund	327	116	2,	355
3.	Bayer 04 Leverksuen	201	100	3,	201
4.	TSG Hoffenheim	170	86	4.	223
5.	SC Freiburg	152	137	6.	83
6.	RB Leipzig	137	99	5.	126
7.	VfL Wolfsburg	76	247	10.	31
8.	VfB Stuttgart	68	577	14.	46
9.	Eintracht Frankfurt	52	210	11.	68
10.	Borussia Mönchengladbach	49	95	8.	103
11.	FC Augsburg	47	86	7.	58
12.	Hamburger SV	45	128	neu	41
13.	1. FSV Mainz 05	34	88	9.	50
14.	1. FC Köln	26	166	13.	39
15.	Werder Bremen	22	N/A	20.	11
16.	VfL Bochum	4	45	15.	3
17.	FC St. Pauli	3	106	17.	14
18.	Union Berlin	3	163	18.	-9
19.	Holstein Kiel	3	40	16.	8
20.	1. FC Heidenheim	2	141	19.	2

Die überschuldeten Clubs in der Historie

Die überschuldeten Clubs in der Historie (negatives Eigenkapital) seit der Publikation der Finanzkennzahlen durch die DFL:

• 2018:
  • Hertha BSC Berlin
  • SC Paderborn
  • Union Berlin
• 2019:
  • Union Berlin
  • Arminia Bielefeld
  • FC Schalke 04
• 2020:
  • Union Berlin
  • Arminia Bielefeld
  • Werder Bremen
  • Schalke 04
  • VfL Bochum¹
• 2021:
  • Union Berlin
  • VfL Bochum
  • Arminia Bielefeld²
  • Werder Bremen³
  • Schalke 04³
• 2022:
  • Union Berlin
  • Werder Bremen¹
  • Schalke 04¹
• 2023:
  • Werder Bremen
  • Schalke 04⁴
• 2024: kein Club

^{1: Aufsteiger}; ^{2: Arminia Bielefeld ist 2022 nicht mehr in der Liste enthalten, da der Club 2022 abstiegen ist. Das Eigenkapital ist allerdings weiterhin negativ}; ^{3: Absteiger, 4: der FC Schalke 04 ist 2024 nicht mehr in der Liste enthalten, da der Club 2023 abgestiegen ist. Das Eigenkapital ist allerdings weiterhin negativ.}

In der 2. Liga gibt es 2024 nach wie vor überschuldetet Clubs, die teilweise aus der 1. Liga im Laufe der Jahre abgestiegen sind:

• Hertha BSC: -23 Mio. Euro
• Arminia Bielefeld: -4 Mio. Euro
• SV Elversberg: -4 Mio. Euro
• 1. FC Nürnberg: -7 Mio. Euro
• FC Schalke 04: -104 Mio. Euro

Eigenkapital-Entwicklung vom Geschäftsjahr 2023 zu 2024

Beim FC Augsburg existiert seit 2015 ein Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsilidierung in Höhe von 16 Mio. Euro, da sich der Club aus der FCA KGaA, (Mutterunternehmen) und der F.C. Augsburg Arena Besitz und Betriebs GmbH (auch kurz “FCA Arena GmbH“); (Tochterunternehmen) zusammensetzt. Diese Kapitalkonsilidierung hat nach Ansicht der Verbraucherinformationsplattform „Die Bewertung“ eher Fremdkapitalcharakter, obwohl sie die DFL im Bereich Eigenkapital führt. Da der FC Augsburg als einziger Club diese Kapitalkonsolidierung in der Bilanz stehen hat, wird sie weggelassen, um den Club mit anderen Clubs besser vergleichen zu können.

Holstein Kiel (2,4 Mio. Euro) und der 1. FSV Mainz 05 (1,0 Mio. Euro) haben wie im Vorjahr Investitionszuschüsse (wahrscheinlich für das jeweilige Stadion) erhalten, die man dem Eigenkapital zurechnen kann. Ich habe diese Zuschüsse weggelassen, um eine bessere Vergleichbarkeit zu erzielen.

RB Leipzig hat seit 2022 keine Zuschüsse mehr erhalten. 2018 Jahr war dieser Zuschuss bei RBL größer als damals das eigentliche Eigenkapital in Höhe von 27 Mio. Euro. 2019 fanden sich in der Bilanz von RBL 100 Mio. Euro mehr Eigenkapital, die vermutlich vom Brausekonzern stammen. Seit 2020 ist das Eigenkapital wieder „normal“ gewachsen (zwischen 0,3 Mio. und 6 Mio Euro). 2024 ist es um 1% gesunken.

Wahrlich Flügel bekommen hat 2024 das Eigenkapital beim VfB Stuttgart. Es hat sich von 12 Mio. Euro auf 68 Mio. Euro verfünffacht. Alleine 40 Mio. Euro kamen durch den Einstieg von Porsche beim VfB zustande.

Auch beim VfL Wolfsburg ist das Eigenkapital massiv gestiegen. Seit der ersten Publikation der Finanzkennzahlen 2019 war es immer unverändert. Selbst Corona konnte dem Eigenkapital des VfL nichts anhaben, obwohl es in fast allen Clubs eine Eigenkapitalvernichtung gab. Der Grund warum es sich zwischen 2019 und 2023 nie verändert hatte liegt am VW-Konzern, der die regelmäßigen Fehlbeträge immer ausgeglichen und die wenigen Gewinne jährlich immer eingestrichen hat. In 2024 ist es nun von 31 Mio. Euro auf 76 Mio. Euro gestiegen. Die 45 Mio. Euro stammen aus dem VW-Konzern, der trotz wirtschaftlicher Krise noch mehr Geld in den VfL Wolfsburg stecken möchte.

Das Eigenkapital verdoppelt hat Eintracht Frankfurt von 25 Mio. Euro auf 52 Mio. Euro. Diese Erhöhung kam hauptsächlich durch den verbuchten Gewinn in Höhe von 24 Mio. Euro zustande.

Der 1. FC Köln steigert weiterhin sein Eigenkapital in großen Schritten von 16 Mio. Euro auf 26 Mio. Euro (66 Prozent Steigerung). Das ist hauptsächlich auf die 12 Mio. Euro Gewinn zurückzuführen.

Union Berlin, hat im Geschäftsjahr 2022/2023 erstmals seit der Veröffentlichung der Zahlen im Jahr 2019 die Überschuldung beendet. 2023/2024 ist das Eigenkapital um 63% auf sehr niedrigem Niveau gesteigert worden.

Auf sehr geringem Niveau von um die 2 Mio. Euro hat auch der 1. FC Heidenheim sein Eigenkapital um 41 Prozent steigern können.

Prozentual wie absolut konnte der SC Freiburg sein Eigenkapital sehr gut steigern: von 111 Mio. Euro auf 152 Mio. Euro (37 Prozent). Damit gelang dem Club im siebten Jahr in Folge eine Steigerung, trotz Pandemie und ohne Investor.

Auch der Hamburger SV konnte eine gute Steigerung in Höhe von 28 Prozent hinlegen: von 35 Mio. Euro auf 45 Mio. Euro – in der 2. Liga.

Moderate bis gute Steigerungen des Eigenkapitals haben Borussia Dortmund (16 Prozent), der FC Bayern München und der FC St. Pauli (beide 6 Prozent) hinbekommen.

Aus dem negativen Eigenkapital bei Werder Bremen (-18 Mio. Euro 2023) ist positives Eigenkapital in Höhe von 22 Mio. Euro 2024 entstanden. Dieser Betrag von 40 Mio. Euro entspricht exakt dem Betrag, den acht Investoren in Werder Bremen Anfang 2024 gesteckt haben.

Leichte Rückgänge (5 Prozent) beim Eigenkapital hat Borussia Mönchengladbach zu verzeichnen. Relativ hohe Rückgänge beim Eigenkapital haben die TSG Hoffenheim und der FC Augsburg (jeweils -14%), sowie der 1. FSV Mainz 05 (-12 Prozent) zu verzeichnen.

Ihr Eigenkapital mehr als halbiert haben Holstein Kiel (-60 Prozent) und der VfL Bochum (-55 Prozent), die beiden Absteiger am Ende der Saison 2024/2025.

Die Ausnahme Bayer 04 Leverkusen

Keine Veränderungen gab es wie jedes Jahr bei Bayer 04 Leverkusen, da es bei der Werkself egal ist, wie sie wirtschaftet, da am Ende alles durch den Pharmariesen ausgeglichen wird. Damit ist das Prinzip ähnlich wie in Wolfsburg. Allerdings erwirtschaftet Leverkusen in der Regel einen Gewinn, der in den Konzern abfließt. Auch 2024 flossen so 3 Mio. Euro ab.

Fazit: Erstmals seit der Pandemie konnten viele Clubs ihr Eigenkapital durch Gewinne steigern. Die Zahl der Clubs mit Investoren steigt jedes Jahr, jetzt auch in Bremen und verstärkt in Stuttgart. Mittlerweile gibt es keinen überschuldeten Club mehr in der 1. Liga und die Clubs, deren Eigenkapital prozentual am meisten gesunken ist, stiegen im Mai 2025 ab.

Entwicklung des Eigenkapitals von 2019 zu 2024

Da die Pandemie 2024 in allen Bilanzen der Clubs verarbeitet ist, lohnt sich ein Vergleich zum Geschäftsjahr 2019. Es war die letzte Periode, in der alle Clubs von Corona verschont waren.

Das Eigenkapital im Vergleich zu 2019 konnten bereits einige Clubs steigern. Herauszuheben ist hier der SC Freiburg, der sein Eigenkapital jedes Jahr trotz Pandemie steigern konnte und insgesamt eine Steigerung in Höhe von 83 Prozent verzeichnen konnte. Der VfL Wolfsburg (147 Prozent), Werder Bremen (112 Prozent) und der VfB Stuttgart (47 Prozent) konnten das Eigenkapital teilweise prozentual noch weiter steigern. Allerdings nur mit Hilfe von Eigentümern in Wolfsburg oder Investoren. Werder Bremen hatte zwischenzeitlich von 2020 bis 2023 negatives Eigenkapital und war überschuldet.

Der VfL Bochum konnte sein Eigenkapital trotz zwischenzeitlicher Überschuldung um 42 Prozent steigern – ohne Investor. Dem 1. FC Heidenheim gelang eine Steigerung um 22 Prozent auf sehr niedrigem Niveau.

Dem FC Bayern München (15 Prozent), dem Hamburger SV und RB Leipzig (jeweils 9 Prozent) gelangen moderate Steigerungen.

Ein im Vergleich zu vor der Pandemie geringeres Eigenkapital müssen bis auf eine Ausnahme alle anderen Clubs noch hinnehmen. Vergleichsweis klein ist die Differenz bei Borussia Dortmund (8 Prozent),

Große Differenzen weisen der FC Augsburg (19 Prozent), die TSG Hoffenheim und Eintracht Frankfurt (jeweils 24 Prozent), der 1. FSV Mainz 05 (32 Prozent), der 1. FC Köln (33 Prozent), Borussia Mönchengladbach (53 Prozent), Holstein Kiel (65 Prozent) und der FC St. Pauli (76 Prozent) auf.

Lediglich Bayer 04 Leverkusen hat ein unverändertes Eigenkapital vorzuweisen.

Das Anlagevermögen

Definition: Das Anlagevermögen bezeichnet die so genannten Steine eines Vereins, sprich diese sollen dem Verein dauerhaft dazu dienen, den Spielbetrieb durchzuführen. Als Steine des Vereins gelten auch die Beine des Vereins, sprich der Wert der Spieler*innen.

	Club	Mio. Euro	Index	Vorjahr	2019 in Mio. Euro
1.	FC Bayern München	545	116	1.	465
2.	RB Leipzig	425	115	2.	241
3.	Borussia Dortmund	392	108	3.	369
4.	Bayer 04 Leverkusen	241	94	4.	254
5.	VfL Wolfsburg	201	144	6.	137
6.	VfB Stuttgart	179	152	8.	109
7.	Eintracht Frankfurt	153	149	9.	106
8.	TSG Hoffenheim	150	114	7.	122
9.	Borussia Mönchengladbach	145	91	5.	203
10.	Hamburger SV	108	118	neu	124
11.	Union Berlin	104	169	12.	32
12.	FC Augsburg	82	96	10.	83
13.	SC Freiburg	62	99	11.	37
14.	1. FC Köln	58	106	13.	69
15.	FC St. Pauli	42	99	14.	47
16.	1. FC Heidenheim	31	114	17.	30
17.	1. FSV Mainz 05	30	96	16.	63
18.	Werder Bremen	28	137	18.	48
19.	VfL Bochum	20	106	19.	17
20.	Holstein Kiel	13	133	20.	9

Starker Anstieg bei sechs Clubs

Auch 2024 ist das Anlagevermögen bei Union Berlin extrem stark angestiegen (69 Prozent). Beim VfB Stuttgart (52 Prozent), bei Eintracht Frankfurt (49 Prozent), dem VfL Wolfsburg (44 Prozent), Werder Bremen (37 Prozent) und Holstein Kiel (33 Prozent) kam es auch zu großen prozentualen Steigerungen.

Moderate Steigerungen legten der Hamburger SV (18 Prozent), der FC Bayern München (16 Prozent), RB Leipzig (15 Prozent), die TSG Hoffenheim und der 1. FC Heidenheim (beide 14 Prozent) hin.

Zu leichten Steigerungen kam es bei Borussia Dortmund (8 Prozent), dem 1. FC Köln und dem VfL Bochum (beide 6 Prozent).

Leichte Verluste bei fünf Clubs

Leichte Verluste im Anlagevermögen mussten FC St. Pauli und der SC Freiburg (jeweils 1 Prozent), der 1. FSV Mainz 05 und der FC Augsburg (jeweils 4 Prozent) und Bayer 04 Leverkusen (6 Prozent) hinnehmen.

Schlusslicht ist Borussia Mönchengladbach mit 9 Prozent Reduzierung des Anlagevermögens.

Fazit: Das zweite Jahr in Folge ist das Anlagevermögen nach der Pandemie nicht mehr stark gesunken. Die Zahlen fallen im Vergleich zum Vorjahr noch moderater aus.

Entwicklung des Anlagevermögens 2019 bis 2024

Auch beim Anlagevermögen lohnt ein Blick auf die Zeit vor der Pandemie.

Im Vergleich zu 2019 hat Union Berlin sein Anlagevermögen um 222 Prozent gesteigert. So einen Sprung hat kein anderer Club hingelegt. Die zeigt die Wachstumsambitionen in Köpenick.

Große Steigerungen haben RB Leipzig (76 Prozent), der SC Freiburg (67 Prozent), der VfB Stuttgart (64 Prozent), der VfL Wolfsburg (47 Prozent), Eintracht Frankfurt (44 Prozent), und Holstein Kiel (39 Prozent) zu verzeichnen.

Moderate Steigerungen gab es bei der TSG Hoffenheim (24 Prozent), dem VfL Bochum (19 Prozent) und dem FC Bayern München (17 Prozent).

Geringe Steigerungen konnten Borussia Dortmund (6 Prozent) und der 1. FC Heidenheim (1 Prozent) verbuchen.

Geringe Reduzierungen des Anlagevermögens gab es beim FC Augsburg (1 Prozent), Bayer 04 Leverkusen (5 Prozent) und dem FC St. Pauli (10 Prozent).

Beim Hamburger SV (12 Prozent) und beim 1. FC Köln (15 Prozent) gab es größere Reduzierungen.

Massive Reduzierungen gab es bei Borussia Mönchengladbach (28 Prozent), Werder Bremen (42 Prozent) und dem Schlusslicht 1. FSV Mainz 05 (52 Prozent).

Der Anlagendeckungsgrad (AD)

Der AD zeigt an, inwieweit das Anlagevermögen durch das Eigenkapital gedeckt ist, sprich inwieweit die Mannschaft eigenfinanziert ist und somit unter FinancialFairplay-Bedingungen finanziert wird. Ein AD von 50% bedeutet, dass das Anlagevermögen zu 50% mit Eigenkapital gedeckt ist. Damit finanzielle Stabilität gewährleistet ist, sollte der AD zwischen 60 und 100% liegen. Ein AD von mindestens 60% könnte beispielsweise ein Lizenzierungskriterium der DFL in Bezug auf finanzielle Nachhaltigkeit sein. Dieses würden demnach nur sieben von 20 Clubs erfüllen. Im Jahr zuvor waren es noch acht von 20 Clubs. 2019, im letzten Jahr vor der Pandemie, waren es noch 11 Clubs. Daran erkennt man die finanzielle Schieflage vieler Clubs.

Die Anlagendeckungsgrad-Tabelle 2024

	Club	Anlagen- deckungsgrad	Vorjahr	Anlagendeckungsgrad 2019
1.	SC Freiburg	245%	1.	224 %
2.	TSG Hoffenheim	113 %	2.	183 %
3.	1. FSV Mainz 05	111 %	3.	79 %
4.	FC Bayern München	105 %	4.	107 %
5.	Borussia Dortmund	83 %	6.	96 %
6.	Bayer 04 Leverkusen	83 %	5.	79 %
7.	Werder Bremen	79 %	20.	22 %
8.	FC Augsburg	57 %	8.	70 %
9.	1. FC Köln	45 %	13.	56 %
10.	Hamburger SV	42 %	neu	33 %
11.	VfL Wolfsburg	38 %	15.	23 %
12.	VfB Stuttgart	38 %	16.	42 %
13.	Eintracht Frankfurt	34 %	14.	64 %
14.	Borussia Mönchengladbach	34 %	12.	51 %
15.	RB Leipzig	32 %	11.	52 %
16.	Holstein Kiel	22 %	7.	87 %
17.	VfL Bochum	20 %	9.	17 %
18.	FC St. Pauli	8 %	17.	30 %
19.	1. FC Heidenheim	7 %	18.	6 %
20.	Union Berlin	3 %	19.	-28 %

Baden dominiert seit der Einführung der Finanz-Bundesliga 2019 diese Tabelle. Sowohl der SC Freiburg als auch die TSG Hoffenheim haben einen Deckungsgrad weit über 1 – d.h. die Steine und Beine sind also mehr als vollkommen selbst finanziert. Gleiches gilt wieder für den 1. FSV Mainz 05, der seit drei Jahren einen Anlagendeckungsgrad über 1 verzeichnet. Vor der Pandemie lag dieser noch deutlich darunter. Kontinuierlich über 1 liegt der Anlagendeckungsgrad beim FC Bayern München.

Diemal haben auch Borussia Dortmund, Bayer 04 Leverkusen und Werder Bremen einen Anlagendeckungsgrad von über 60 Prozent, was als finanziell nachhaltig gilt. Während beim BVB und bei Bayer der Anlagendeckungsgrad durchweg über 60 Prozent lag, war er bei Werder die letzten vier Jahre negativ, da der Club überschuldet war. Hier sieht man, was die Investorenspritze bewegt hat.

Der Anlagendeckungsgrad des FC Augsburg liegt erstmals unter 60 Prozent. Vor und während der Pandemie hat der Clubs die 60 Prozent nie gerissen. Der 1. FC Köln hat die Talsohle durchschritten. Vor der Pandemie lag der Anlagendeckungsgrad bei 56 Prozent, in der Pandemie ist er auf 3 Prozent gesunken. Jetzt steht der Club mit 45 Prozent vergleichsweise gut da.

Der Hamburger SV hatte vor der Pandemie einen Anlagendeckungsgrad von 33 Prozent in der 2. Liga. Jetzt liegt er bei 42 Prozent. Durch die Eigenkapitalspritze hat der VfL Wolfsburg seinen Anlagendeckungsgrad, der immer bei zirka 25 Prozent lag, auf 38 Prozent steigern können.

Auch beim VfB Stuttgart gab es durch die Pandemie einen starken Rückgang des Anlagendeckungsgrads von 42 Prozent 2019 auf 10 Prozent 2023. Er liegt mittlerweile wieder bei 38 Prozent. Ein ähnliches Szenario spielt sich bei Eintracht Frankfurt ab. Vor der Pandemie existierte ein guter Anlagendeckungsgrad von 64 Prozent. Dieser sackte auf 24 Prozent 2023 ab. Er liegt jetzt bei 34 Prozent, fast halb so hoch wie vor der Pandemie.

Sowohl bei Borussia Mönchengladbach als auch bei RB Leipzig sinkt der Anlagendeckungsgrad mehr oder weniger über die Jahre – jeweils von 51 bzw. 52 Prozent auf nunmehr 34 bzw. 32 Prozent. 2018 lag der Anlagendeckungsgrad bei RB allerdings noch bei mageren 18 Prozent. Dann kam die Kapitalspritze aus Österreich, die zu den 52 Prozent in 2019 führte.

Holstein Kiel hatte traditionell einen sehr guten Anlagendeckungsgrad von bis 87 Prozent 2019. Dieser sackte allerdings von 2023 (73 Prozent) auf 22 Prozent ab. Der Verlauf des Anlagendeckungsgrad beim VfL Bochum ist ein permanentes Auf und Ab: 17 Prozent vor der Pandemie 2019, dann eine geringe Überschuldung, dann vergleichsweise gute 48 Prozent 2023 und nun aktuell 20 Prozent.

Beim FC St. Pauli geht es mit dem Anlagendeckungsgrad kontinuierlich bergab. 2019 lag er noch bei 30 Prozent. Seit dem letzten Betrachtungszeitraum liegt er bei 8 Prozent.

Einen permanent niedrigen Anlagendeckungsgrad weist der 1. FC Heidenheim mit 6 bis 7 Prozent auf.

Union Berlin war bis 2022 überschuldet. Seit 2023 liegt der Anlagendeckungsgrad bei 3 Prozent.

Fazit zum KPI Anlagendeckungsgrad

• Der Anlagendeckungsgrad zeigt an, wieviel ein Club selbst finanziert.
• 60 Prozent und mehr gelten als solide finanziert.
• Nur 7 Clubs erfüllen das Kriterium: SC Freiburg, TSG Hoffenheim, 1. FSV Mainz 05, Bayern München, Borussia Dortmund, Bayer 04 Leverkusen und Werder Bremen
• Financial Fairplay kann damit nicht unbedingt ermittelt werden, da immer mehr Clubs Finanzspritzen von Investoren bekommen, zuletzt Werder Bremen und der VfB Stuttgart

Im zweiten Teil der Finanz-Bundesliga-Tabelle 2025 geht es um die Eigenkapitalquote.

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