{"id":1651,"date":"2021-07-21T06:41:59","date_gmt":"2021-07-21T04:41:59","guid":{"rendered":"https:\/\/www.meenzer-on-tour.de\/blog\/?p=1651"},"modified":"2021-08-19T15:59:41","modified_gmt":"2021-08-19T13:59:41","slug":"die-finanz-bundesliga-tabelle-2020-21-teil-3","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.meenzer-on-tour.de\/blog\/die-finanz-bundesliga-tabelle-2020-21-teil-3\/","title":{"rendered":"Die Finanz-Bundesliga-Tabelle 2020\/21 Teil 3"},"content":{"rendered":"\n

Im Mai 2019 ver\u00f6ffentlichte die DFL nach dem Beschluss der Mitgliederversammlung Ende 2018 erstmals die Finanzkennzahlen der Bundesliga-Vereine<\/a>. Da wir bei der Bundesliga nicht erst seit den Geisterspielen wissen, dass es nur ums Gesch\u00e4ft geht, hatte ich im vorletzten Jahr die \u201eFinanz-Bundesliga-Tabelle 2018\/19<\/a>\u201c ver\u00f6ffentlicht. In dieser habe ich die Finanzkennzahlen, die die DFL pro Verein ver\u00f6ffentlicht hat, mit Hilfe von Leistungskennzahlen, so genannten \u201eKey Performance Indicators\u201c, kurz KPIs, analysiert. Daraus ergaben sich f\u00fcr die einzelnen Vereine viele interessante Ergebnisse. Da sich die Vereine untereinander in einem Wettbewerb befinden, war es bereits 2019 extrem spannend zu sehen, wie es tats\u00e4chlich um \u201eFinancial Fairplay\u201c bestellt ist. Im letzten Jahr wurde es noch einen Tick interessanter, weil es erstmals m\u00f6glich war, Ver\u00e4nderungen im Vergleich zum vorangegangen Gesch\u00e4ftsjahr zu ermitteln und die „Finanz-Bundesliga-Tabelle 2019\/20<\/a>“ zu ver\u00f6ffentlichen. Im Sommer 2020 befand sich die Pandemie noch in einem fr\u00fchen Stadium, so dass Corona bei den meisten Bundesligisten die Bilanz nur zu einem Drittel (4 Monate) verhageln sollte, da der Bilanzstichtag der 30. Juni 2020 ist. Allerding bilanzieren Eintracht Frankfurt, Bayer 04 Leverkusen, Borussia M\u00f6nchengladbach, der VfB Stuttgart und der FC Schalke 04 zum 31. Dezember 2020. Dadurch sind die Ergebnisse in diesem Jahr ziemlich verzerrt, da diese f\u00fcnf Clubs 10 Monate Corona in der Bilanz stehen haben. <\/em><\/p>\n\n\n\n

Zum Bilanzstichtag 30. Juni 2020 spielte Arminia Bielefeld in der 2. Liga, der VfB Stutgart spielte die H\u00e4lfte seines Gesch\u00e4ftsjahres in der 2. Liga (bis zum 30. Juni 2020). Im vorangegangen Jahr (Bilanzstichtag 30. Juni 2019) spielten der 1. FC K\u00f6ln, Arminia Bielefeld und Union Berlin in der 2. Liga.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Da sich Fans zahlreicher anderer Vereine f\u00fcr diese Tabelle interessieren, gehe ich auf alle 18 Erstligisten der Saison 2020\/21 ein und beleuchte am Rande in diesem Jahr auch erstmals die Aufsteiger also Spielvereinigung Greuther F\u00fcrth und den VfL Bochum. Dadurch macht es meiner Meinung nach Sinn, dieses Thema in Abschnitte zu unterteilen:<\/em><\/p>\n\n\n\n

Teil 1: Einf\u00fchrung und die KPIs Anlagendeckungsgrad und Eigenkapitalquote<\/a>
Teil 2: Die KPIs Eigenkapitalrendite und Umsatzrentabilit\u00e4t<\/a>
Teil 3: Die KPIs Personalaufwandsquote und Verschuldungsgrad<\/strong>
Teil 4: Die Finanz-Bundesliga-Abschlusstabelle 2020\/21<\/a><\/p>\n\n\n\n

In den ersten beiden Teilen ging es um das Verm\u00f6gen der Vereine, das bei einigen Vereinen durch Dritte kurzerhand erh\u00f6ht wird, um Gewinne, die die Vereine erzielen und wenn sie diese nicht erzielen, dass diese bei einigen Vereinen (oft den selben) einfach mal so ausgeglichen werden. Daraus resultierten bisher vier KPIs. Im letzten Teil kommen zwei weitere KPIs hinzu: Die Personalaufwandsquote und der Verschuldungsgrad.<\/p>\n\n\n\n

5. Personalaufwandsquote (Personalaufwand\/Umsatz)<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Geld schie\u00dft Tore. Hier geht es allerdings um Umsatz, der mit dem vorhandenen Personal erwirtschaftet wurde. Daher gilt hier, je niedriger die Personalaufwandsquote, desto besser wirtschaftet der Club. <\/p>\n\n\n\n

Bevor es um die Quote geht, werfen wir zun\u00e4chst einen Blick auf den Personalaufwand. Dieser sollte in der Pandemie m\u00f6glichst gesenkt werden. Dass es da zu Verstimmungen kommen kann, hat das Beispiel Mainz 05 im Sommer 2020 gezeigt, als die Spieler nicht trainieren wollten, da unter anderem nicht klar war, ob sie auf Gehalt verzichten oder nur auf die Auszahlung von Geld l\u00e4nger warten sollten. <\/p>\n\n\n\n

Hatten es im vorangegangenen Gesch\u00e4ftsjahr lediglich zwei Vereine geschafft, die Personalkosten zu senken (Schalke um 1 Prozent und der 1. FC K\u00f6ln um 27 Prozent in Liga 2), gelang es diesmal 6 Vereinen an dieser Ausgabenschraube erfolgreich zu drehen: Sowohl der FC Schalke 04 als auch Eintracht Frankfurt haben die Personalkosten um 10 Prozent senken k\u00f6nnen (allerdings bis zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2020). Kleinere Einsparungen gelangen auch dem VfB Stuttgart (trotz Aufstieg, aber Stichtag 31. Dezember 2020), dem VfL Wolfsburg, dem FC Bayern M\u00fcnchen und dem SV Werder Bremen. Nahezu unver\u00e4nderte Personalkosten hatte Bayer 04 Leverkusen (bei 10 Monaten Pandemie in der Bilanz). Lediglich moderate Steigerungen (< 10 Prozent) gab es bei Borussia Dortmund, Borussia M\u00f6nchengladbach (ebenfalls 10 Monate Pandemie in der Bilanz), dem 1. FSV Mainz 05 (7 Prozent), der TSG Hoffenheim und beim SC Freiburg. Trotz Pandemie sind die Personalkosten bei Arminia Bielefeld (als Zweitligist!), bei RB Leipzig, beim FC Augsburg, bei der Hertha und bei den damaligen Aufsteigern Union Berlin und 1. FC K\u00f6ln massiv gestiegen – bei den beiden letztgenanntem um fast 50 Prozent. W\u00e4hrend Greuther F\u00fcrth seine Personalkosten stabil halten konnte, stiegen sie beim VfL Bochum um 15 Prozent – jeweils in der 2. Liga.<\/p>\n\n\n\n

Die Personalaufwandsquoten-Tabelle (in Klammern das Ergebnis vom Vorjahr)<\/p>\n\n\n\n

1. TSG Hoffenheim (13.)
2. RB Leipzig (8.)
3. Borussia Dortmund (5.)
4. 1. FSV Mainz 05 (2.)
5. FC Augsburg (3.)
6. FC Bayern M\u00fcnchen (15.)
7. Bayer 04 Leverkusen (17.)
8. FC Union Berlin (4.)
9. Eintracht Frankfurt (1.)
10. SC Freiburg (14.)
11. VfL Wolfsburg (18.)
12. SV Werder Bremen (11.)
13. Arminia Bielefeld (neu)
14. 1. FC K\u00f6ln (7.)
15. FC Schalke 04 (10.)
16. Borussia M\u00f6chengladbach (13.)
17. Hertha BSC Berlin (6.)
18. VfB Stuttgart (neu)<\/p>\n\n\n\n

W\u00e4hrend bei vielen anderen Kennzahlen, diejenigen Clubs einen „Nachteil“ haben, die zum 31. Dezember (statt zum 30. Juni) bilanzieren und damit die Einnahme-Seite 10 Monate unter Corona zu leiden hatte, bietet sich bei der Personalaufwandsquote theoretisch die M\u00f6glichkeit, besonders lange gegenzusteuern und die Personalkosten zu senken. Diese lassen sich eher innerhalb von 10 Monaten (Bilanzstichtag 31. Dezember) als innerhalb von 4 Monaten (Bilanzstichtag 30. Juni) senken – wohingegen Umsatzverluste direkt nach dem ersten Geisterspiel im M\u00e4rz zu verkraften waren. <\/p>\n\n\n\n

Allerdings tauchen diese Vereine erst auf den Pl\u00e4tzen 7 (Bayer 04), 9 (Eintracht Frankfurt), 15 (Schalke 04), 16 (Borussia M\u00f6nchengladbach) und 18 (VfB Stuttgart) auf. Sprich gerade die letzten drei Vereine haben es nicht hinbekommen, hier an der Ausgabenseite gegenzusteuern. Das ist dann eher den Spitzenteams in diesem Gesch\u00e4ftsjahr gelungen, also der TSG Hoffenheim und RB Leipzig. Mainz 05 hat sich hier wacker geschlagen – ob wegen oder trotz des Streiks, wage ich nicht zu beurteilen. Der VfL Bochum w\u00fcrde in der Tabelle vor der Eintracht, Greuther F\u00fcrth hinter der Eintracht liegen. Bei der Hertha flie\u00dft anscheinend ein Teil der Investorengelder direkt in die Spielergeh\u00e4lter, die aber nicht den entsprechenden Umsatz generieren.<\/p>\n\n\n\n

Insgesamt haben sich die Quoten alle nach oben geschoben (2018: 0,35 (FC Augsburg) bis 0,67 SC Paderborn, 2019: 0,31 (Eintracht Frankfurt) bis 0,68 (VfL Wolfsburg), 2020: 0,37 (TSG Hoffenheim) bis 0,75 (VfB Stuttgart). In Zeiten, in denen viele Menschen Existenz\u00e4ngste haben, Kurzarbeitergeld beziehen und sicherlich keine extremen Lohnsteigerungen erzielen, steigen in der Bundesliga die Geh\u00e4lter bei gleichzeitiger Stagnierung des Umsatzes. Das unterlegt die These, dass sich der Profi-Fu\u00dfball in einer eigenen Blase bewegt. Es bleibt abzuwarten, ob n\u00e4chstes Jahr diese Quote bei den Vereinen wieder gesenkt wird, oder ob sich diese Blase weiter von der Realit\u00e4t abkoppelt.<\/p>\n\n\n\n

Die Quote in der Pandemie gesenkt bekommen haben die TSG Hoffenheim (0,48 auf 0,37), RB Leipzig (0,46 auf 0,45), Bayer 04 Leverkusen (0,53 auf 0,52) und der VfL Wolfsburg (0,68 auf 0,58). Die Quote fast verdoppelt hat Eintracht Frankfurt (0,31 auf 0,58), aber auch bei Arminia Bielefeld ist sie v\u00f6llig aus dem Ruder gelaufen (0,35 auf 0,60) und bei Hertha BSC (0,44 auf 0,72). Mainz 05 (0,34 auf 0,46) hat hier noch die Kurve bekommen. <\/p>\n\n\n\n

6. Verschuldungsgrad (Fremdkapital zu Eigenkapital)<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Je h\u00f6her der Verschuldungsgrad ist, desto abh\u00e4ngiger ist das Unternehmen von externen Gl\u00e4ubigern und desto riskanter agiert dieses Unternehmen. Ist selbst das Eigenkapital negativ, wie bei den Sorgenkindern Schalke 04, Union Berlin, SV Werder Bremen, Arminia Bielefeld (und dem VfL Bochum) ist das eigentlich gar nicht messbar. F\u00fcr die Lizenzerteilung hat das aber wie immer anscheinend keine Rolle gespielt. <\/p>\n\n\n\n

Bevor wir auf den Grad der Verschuldung schauen, blicken wir erstmal auf das Fremdkapital. Konnten zwischen 2018 und 2019 noch sechs Vereine ihr Fremdkapital senken (FC Bayern, RB Leipzig, Schalke 04, VfL Wolfsburg, Bayer 04 Leverkusen, FC Union Berlin), gelang dies zwischen 2019 und 2020 nur noch drei Vereinen: Eintracht Frankfurt (-7 Prozent), Borussia M\u00f6nchengladbach (-15 Prozent) und dem VfL Wolfsburg (-14 Prozent). Das Fremdkapital fast verdoppelt haben der VfB Stuttgart (91 Prozent) und Arminia Bielefeld (89 Prozent). Bei Mainz 05 hat sich das Fremdkapital um 11 Prozent erh\u00f6ht. Beim VfL Bochum und bei Greuther F\u00fcrth hat das Fremdkapital ebenfalls stark zugenommen (26 bzw. 44 Prozent). Das meiste Fremdkapital hat der FC Schalke 04 mit 244Mio. Euro angeh\u00e4uft. Dahinter folgt RB Leipzig mit 217 Mio. Euro. Allerdings sagt die Zahl des meisten Fremdkapitals alleine wenig aus. Daher setzt man das Fremdkapital in Relation zm Eigenkapital und erh\u00e4lt den Verschuldungsgrad.<\/p>\n\n\n\n

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Den geringsten Verschuldungsgrad und die niedrigste Personalaufwandsquote weist die TSG Hoffenheim auf \u2013das zieht nat\u00fcrlich Scheichs an.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Die Verschuldungsgrad-Tabelle (in Klammern das Ergebnis vom Vorjahr)<\/p>\n\n\n\n

1. TSG Hoffenheim (1.)
2. SC Freiburg (2.)
3. FC Bayern M\u00fcnchen (4.)
4. Borussia Dortmund (3.)
5. Bayer 04 Leverkusen (5.)
6. 1. FSV Mainz 05 (6.)
7. FC Augsburg (6.)
8. Borussia M\u00f6nchengladbach (9.)
9. RB Leipzig (8.)
10. Eintracht Frankfurt (11.)
11. Hertha BSC Berlin (16.)
12. VfB Stuttgart (neu)
13. 1. FC K\u00f6ln (10.)
14. VfL Wolfsburg (15.)
15. FC Schalke 04 (18.)
16. FC Union Berlin (17.)
17. Arminia Bielefeld (neu)
18. SV Werder Bremen (13.)<\/p>\n\n\n\n

Wie im letzten Jahr, gab es auf den vorderen Pl\u00e4tzen keine gro\u00dfen \u00c4nderungen. Ein risikoarmes Gesch\u00e4ftsgebaren legen also Hoffenheim und Freiburg weiterhin an den Tag. Der Verschuldungsgrad blieb bei der TSG seit Einf\u00fchrung der Bilanzpublikation konstant auf einem niedrigen Niveau (0,20). Das bekommt kein anderer Bundesligist hin. Bis Corona hat sich der SC Freibug auf \u00e4hnlichem Niveau bewegt, aber der Verschuldungsgrad hat um fast 50 Prozent zugenommen (von 0,20 auf 0,29) – jedoch ebenfalls auf sehr niedrigem Niveau. Der FC Bayern hatte seinen Verschuldungsgrad letztes Jahr senken k\u00f6nnen und ihn in diesem Gesch\u00e4ftsjahr fast gehalten. <\/p>\n\n\n\n

Beim BVB hat sich der Verschuldungsgrad verdoppelt (0,33 -> 0,68). Bayer 04 Leverkusen und Mainz 05 sind die weiteren Vereine, die noch einen Veschuldungsgrad unter 1 aufweisen, d.h. bei denen das Eigenkapital noch gr\u00f6\u00dfer als das Fremdkapital ist. <\/p>\n\n\n\n

Trotz Pandemie gelang es Clubs den Verschuldungsgrad zu senken. Durch den Investor senkte ihn Hertha von \u00fcber 12 auf unter 4 und der VfL Wolfsburg von 7 auf 6. Umgekehrt hat sich der Verschuldungsgrad beim 1. FC K\u00f6ln vervierfacht, beim VfB verdreifacht. W\u00e4hrend RB Leipzig im letzten Gesch\u00e4ftsjahr durch die sagenhaften 100 Mio. Euro, die dem Eigenkapital aus Fuschl am See damals zugeflossen sind, massiv senken konnte, trat jetzt ein kleiner Jo-Jo-Effekt ein und der Verschuldungsgrad nahm wieder zu. <\/p>\n\n\n\n

F\u00fcr die Pl\u00e4tze 15 bis 18 l\u00e4sst sich der Verschuldungsgrad gar nicht richtig kalkulieren, da die vier Vereine negatives Eigenkapital aufweisen. Gleiches gilt aktuell f\u00fcr den VfL Bochum. Der Verschuldungsgrad nahm auch bei Greuther F\u00fcrth zu – aber auf vergleichsweise niedrigem Niveau, so dass hier Platz 9 herausspringen w\u00fcrde. <\/p>\n\n\n\n

Doch was z\u00e4hlt schon ein \u201eSpieltag\u201c, sprich eine Unternehmenskennzahl. Diese w\u00fcrde zu kurz greifen, um tats\u00e4chlich einen Club von allen Seiten finanziell abzuchecken, ihn mit den anderen Clubs zu vergleichen und \u00c4nderungen im Vergleich zum Vorjahr aufzuzeigen. Die von mir genutzten Kennzahlen spiegeln kurzfristige und l\u00e4ngerfristige finanzielle Kriterien wieder. Die Abschlusstabelle \u201el\u00fcgt\u201c nicht, wie wir alle wissen. Diese folgt dann in Teil 4. In 2019 und 20020 hat der SC Freiburg den Titel geholt. Ob dem Verein dies in der \u201eFinanz-Bundesliga-Tabelle\u201c 2020\/21 wieder gelingt?  <\/p>\n\n\n\n